2014年定制家具行业
分析报告
2014年11月
目录
一、装修服务品牌化、碎片化趋势加速定制家居产业发展 (3)
1、城镇化是零售业态变迁的重要推动力，品牌化支撑新业态费用刚性上升
(3)
2、地产景气压力加速卖场由商业地产商向零售商转型，加剧品牌两级分化
(4)
3、精装修趋势使基础硬装房产化，让家居等碎片化半硬装需求突显 (5)
二、5000亿大市场容量催生定制家居大市值公司 (6)
1、单价高、用途广形成家具衣柜行业5000亿的市场容量 (6)
2、打中消费痛点＋降低客户精力时间成本，推动定制家居开始发力 (7)
3、仅诞生十几年，定制龙头已超越传统成品家居龙头品牌，形成强替代 (9)
三、定制家具是基于新供应链模式的创新品类，将形成家具新主流 (10)
1、定制家居是一种供应链模式的突破，类似常温奶、HM的快时尚 (10)
2、定制家居供应链创新的核心点在于将个性化定制和规模化品牌运营的结
合 (11)
四、规模化下成本领先的先发优势形成龙头企业的核心壁垒 (12)
1、规模化是柔性生产的基础，实现产品的品质和成本控制 (12)
2、规模化是全国产能布局的基础，8-10%的物流成本有巨大压缩空间 (12)
3、有限的利润空间提升竞争难度，有助于规模优势企业实现较高集中度. 13
4、行业本身并不需要太分散的品牌来满足个性需求 (13)
五、相关公司：衣柜龙头索菲亚、橱柜龙头欧派 (14)
1、索菲亚：期待产能瓶颈解除后增长加速 (14)
2、欧派：从橱柜向多品类定制家居延伸 (15)
一、装修服务品牌化、碎片化趋势加速定制家居产业发展
1、城镇化是零售业态变迁的重要推动力，品牌化支撑新业态费用刚性上升
商超等新型业态的最先普及靠的不是零售价的竞争力，而是城镇改造的刚性压力。城镇改造对商业零售业态主要表现在旧业态的强制退出和新业态成本的刚性提高两个方面，最终体现为市场向品牌公司集中。
城镇改造对零售业态升级的影响体现在两个方面。1、通过新社区的建设，形成不规范（例如破墙、违章搭建）零售网点的退出；2、通过新商业业态、商业地产的兴建，增加流通成本（租金、人工的费用化，以及商超盈利的费用化），倒逼平效的提升。
零售业态的升级最终通过成本刚性提高，实现品牌集中度的上升。在零售成本刚性上升的过程中，优秀的品牌企业通过更好的客户吸引力、更多的销售传播费用投入、更高的毛利价格、更高的平方米销售，得以实现对成本上升的覆盖，从而生存和发展，实现全市场向品牌公司的集中。
近郊城镇化加速家居卖场业态的主流化和产品、服务的品牌化。曾经的建材批发市场越来越多被零售家居卖场替代，而无品牌、个体包工队似的装修服务也随着业态的转变，逐渐由品牌化产品服务替代。